Seperti banyak kesepakatan profil tinggi lainnya, Twitter dan Musk setuju bahwa perselisihan hukum apa pun harus disidangkan oleh pengadilan Delaware, yang berpengalaman dalam menyelesaikan kerumitan merger dan akuisisi dengan cepat. Berdasarkan pertarungan merger di masa lalu, upaya untuk mengakhiri kesepakatan dapat berlangsung dalam hitungan bulan, seringkali berakhir dengan penyelesaian untuk menghindari pertengkaran lebih lanjut.
Keputusan Musk untuk secara terbuka menarik kesepakatan itu kemungkinan tidak lebih dari taktik negosiasi, kata Charles Elson, seorang pensiunan profesor Universitas Delaware dan mantan kepala Pusat Tata Kelola Perusahaan Weinberg sekolah. .
Terlepas dari klaim Musk bahwa penanganan Twitter terhadap masalah bot sama dengan pelanggaran perjanjian pembelian yang menjamin pembatalan kesepakatan, dia dan pengacaranya tahu bahwa mereka akan mengalami waktu yang sangat sulit untuk membuat klaim itu, kata Elson.
“Ini bukan perubahan material yang merugikan,” kata Elson. “Itu hanya posisi negosiasi. Dia tahu pengadilan Delaware sangat enggan menemukan hal seperti itu dalam transaksi ini.”
Setelah pengungkapan Musk, saham Twitter turun sekitar 5 persen setelah penutupan perdagangan reguler. Saham tersebut, yang telah jatuh sekitar 15 persen tahun ini, ditutup pada perdagangan reguler hari Jumat di $36,81, memberikan nilai pasar perusahaan sebesar $28 miliar.
Di bawah aturan pengadilan Delaware, Musk atau Twitter akan dapat meminta hakim untuk mempercepat kasusnya, mempercepat tenggat waktu untuk bertukar informasi praperadilan dan memungkinkan persidangan yang cepat. Di bawah undang-undang negara bagian, hakim dapat memerintahkan para pihak untuk menyelesaikan merger jika pihak yang keberatan gagal membuat kasus hukum untuk pergi.
Para hakim juga memiliki suara tentang apakah biaya istirahat harus dibayar. Dalam kesepakatan Musk-Twitter, biaya itu sebesar $1 miliar.
Untuk menghindari kesepakatan, Musk harus membuktikan bahwa “kejadian buruk fundamental yang tidak terduga dan permanen” terjadi yang membuat lubang yang tidak dapat diperbaiki dalam kesepakatan itu, kata Larry Hamermesh, seorang profesor hukum Universitas Pennsylvania.
Hakim kanselir hanya mengakui satu kasus di mana apa yang disebut peristiwa merugikan yang material terjadi.
Kasus itu menyangkut tawaran pembelian Fresenius senilai $4,3 miliar pada tahun 2018 untuk pembuat obat saingan Akorn. Seorang hakim Delaware memberkati keputusan Fresenius untuk meninggalkan kesepakatan setelah menemukan bahwa eksekutif Akorn menyembunyikan berbagai masalah yang meragukan validitas data yang menunjukkan persetujuan untuk beberapa obat dan keuntungan dari operasi pendukungnya.
Apa pun yang terjadi di bidang hukum, lelucon di Twitter membuat beberapa pengacara kesepakatan mengagumi chutzpah Musk dan memprediksi bahwa dia akan mendapat potongan harga.
“Bahkan setelah pernyataan Twitter bahwa mereka berpegang teguh pada senjatanya, dewan mungkin tergoda untuk memotongnya dalam upaya untuk mengakhiri apa yang menurut saya mungkin merupakan proses merger besar yang paling aneh dalam 50 tahun terakhir, jika tidak pernah. , ”kata Robert Profusek, kepala departemen merger dan akuisisi di firma hukum Jones Day yang berbasis di Los Angeles.
Reuters dan Bloomberg berkontribusi pada laporan ini.
